חלק א
אנו עומדים בפתחו של שפל כלכלי, שלצידו "השפל הגדול" עשוי להיראות כמו תלולית קטנה בגרפים. יש להבחין: גם בשיאם של המשברים הגדולים של המאה האחרונה, מרבית כוח העבודה המשיך לעבוד, לייצר ולצרוך בעוד שכעת, קרוב לחצי מהעובדים במדינות המתועשות אינם פעילים. אחת הבעיות בניתוח השלכות המשבר במבט גלובאלי הוא שאין כל ניסיון היסטורי במצב דומה. הכלכלה הגלובאלית אומנם מגיעה למשבר במצב של גאות, אך בתנאי ריבית כמעט אפסית, כלומר, אין לבנקים המרכזיים יכולת מספקת להשפיע על ההתאוששות על ידי הורדת הריבית.[i] מודלים ראשונים שניסו לחזות את ההשלכות חוזים צניחה בתמ"ג של 4-7% במקרה של הסרת ההגבלות תוך 3 חודשים ושל 7-11% אם ההגבלות תוסרנה לאחר 4.5 חודשים (הנזק חמור יותר במדינות המבוססות בעיקר על ענפים פגיעים כמו תיירות, רכב וכד'):[ii] . הערכה מקבילה מצביעה על כך שהשבתה בת חודש בהיקף 50% ועוד חודשיים בהיקף 25% יובילו להפסד 10% מן התמ"ג במשק נתון.[iii]
טבלה 1: הערכות צמיחה שלילית במדינות נבחרות לשנת 2020[iv]
| מדינה | צמיחה בתרחיש 3 חודשי הסגר | צמיחה בתרחיש 4.5 חודשי הסגר |
| ברזיל | 4%- | 7%- |
| קנדה | 4.3%- | 7.5%- |
| סין | 0.6%- | 3.7%- |
| צרפת | 5.2%- | 8.5%- |
| גרמניה | 5.9%- | 9.5%- |
| איטליה | 6.8%- | 10.3%- |
| יפן | 5.2%- | 8.1%- |
| ספרד | 5.8%- | 9.3%- |
| בריטניה | 5.4%- | 8.7%- |
| ארה"ב | 3.8%- | 6.8%- |
הפרדוקס המרכזי שבבסיס המשבר הינו בכך שככל שמתהדקות מגבלות התנועה המכוונות "להשטיח את עקומת ההדבקה" בנגיף, כך מתחדדת ומעמיקה עקומת הקריסה הכלכלית והכניסה למיתון ומתארכת תקופת ההחלמה.[v] הגרף הבא מתאר את "פרדוקס הקורונה", צידה האפל של העקומה המתונה תחת מדיניות מגבלות תנועה מחמירות. צד זה מתבטא בהארכת ההשבתה החלקית של המשק עד כי הצמיחה השלילית (הצפויה כך או כך לשנת 2020) נופלת אל מתחת לקו (תיאורטי) של חוסן המערכת הכלכלית. מתחתיו, מתרחשים אירועים מתגלגלים ומדבקים של פשיטות רגל ופיטורים המוניים, פגיעה מקבילה וקשה גם בצד הביקוש וגם בצד ההיצע, קיטוע שרשרות אספקה והתמוטטות ענפי כלכלה שלמים. מאחר שקל ליפול אך קשה מאוד לבנות מחדש, סיום מדיניות המגבלות לא תוביל להתאוששות מהירה אלא לצמיחה כואבת באיטיותה, תוך שההשלכות הכלכליות החמורות ממירות עצמן באופנים בלתי צפויים גם למשברים פוליטיים וחברתיים שונים.
צמיחה במשק ביחס למדיניות מגבלות התנועה:
בשלב הנוכחי מרביתנו נחשפנו לחלקו העליון של הגרף והפנמנו את משמעותו ביחס להתנהגותנו במרחב החברתי. חלקו התחתון של הגרף, ככל הנראה, יתבהר בעת הקרובה. בעוד שרבים ממתינים לתאריך היעד (חודש מאי) המיוחל להקלת המגבלות, עלינו לתת דעתנו להיבט משמעותי ומפחיד בהצלחתה היחסית של ישראל להגביל את התפשטות הנגיף: מרבית האוכלוסייה לא נדבקה ומכאן שלא חוסנה מפניו באופן טבעי. רגע הקלת המגבלות יוביל איתו, בסבירות גבוהה, התפרצויות חוזרות ונשנות והידוק חוזר ונשנה של המגבלות במתכונת מלאה או חלקית, בוודאי שביחס לתנועה חוצת גבולות.[i] עד למציאת חיסון, בטווח של חודשים ארוכים ומייסרים, אין לקוות להסרה מלאה של המגבלות ומכאן, לתחילת תהליך התאוששות יעיל.
[i] Fernandes, N. (2020). Economic effects of coronavirus outbreak (COVID-19) on the world economy. Available at SSRN 3557504
Mayer, D., Dunn, K. (17/3/2020). Europe’s auto factories are closing. Experts fear a lost decade is coming, Fortune.
Buchwald, E. (21/3/2020). These industries will be hardest hit by the coronavirus pandemic — but one sector will likely remain ‘recession-proof’, MarketWatch.
Muro, M., Maxim, R., Whiton, J. (17/3/2020). The places a COVID-19 recession will likely hit hardest, Brookings.
[ii] Fernandes, 2020
[iii] Pierre-Olivier Gourinchas, 2020
ראו גם:
Boone, L., Haugh, D., Pain, N., & Salins, V. (2020). 2 Tackling the fallout from COVID-19. Economics in the Time of COVID-19, 37.
[iv] Fernandes, 2020
[v] Pierre-Olivier Gourinchas. (2020). Flattening the Pandemic and Recession Curves.
[i] Joshua Gans. (2020). A War Footing: Surfing the Curve
